A novo estudo da Olin Business School da Universidade de Washington em St. Louis encontra é difícil de manter "muralhas da China" - firewalls auto-regulados - destina-se a manter as informações do cliente a partir vazando entre empréstimo e os departamentos de investimento quando eles estão alojados no mesmo revogação institution.The financeira da era da depressão Glass-Steagall Act 11 anos atrás permitiu que as instituições financeiras a se envolver em atividades comerciais e de investimento com o mesmo estudo roof.The "analistas do Banco filiados Benefit de relações de crédito? ", de Xiumin Martin, PhD, professor assistente de contabilidade da Olin, e Ting Chen da CUNY Baruch College, está próxima no Journal of Accounting Research.When as paredes que tinham previamente separados credores de analistas de ações desceu, de acordo com o novo estudo, as informações sobre os mutuários (que era privado e restrito sob Glass-Steagall), começou a fluir de comercial para divisões de pesquisa equidade dentro conglomerates.Martin financeira e pesquisa de Chen encontra as previsões dos analistas melhoram quando a sua instituição bancária fornece serviços de empréstimo para as empresas que estão following.Evidence que as divisões dentro de grandes conglomerados financeiros compartilhar informações e que os analistas de afiliados a bancos beneficiar do spillover informação é baseada na análise de empréstimos bancários amostra e as previsões dos analistas de estudos anteriores 1994-2007.While têm mostrado que os bancos comerciais dispõem de mais informações sobre os mutuários, este trabalho investiga se vantagem de informação dos bancos beneficia os seus analistas de segurança associadas, ajudando-os fazer previsões de lucros mais precisos. "Os analistas são supostamente para estar no lado domínio público e não é suposto a obter o que chamamos de informações privadas, ou informações de propriedade", diz Martin. "Todas as suas previsões deve basear-se em todas as informações disponíveis ao público." Martin e seu parceiro investigação incidiu sobre 16 bancos conglomerado, incluindo JP Morgan, Bank of America, Credit Suisse e Deutsche Bank, para o período de 1994-2007.They feita uma comparação pré e pós-empréstimo na precisão das previsões de conglomerado em relação às previsões de referência emitidos pelos mesmos analistas para as empresas que não tomam emprestado do bank.Martin filiados descobriu que a precisão das previsões de analistas afiliados a bancos faz aumentar na sequência de um empréstimo criação ao mesmo institution.The vantagem de informação dos analistas, o estudo constata, está concentrada entre os mutuários com alto risco de crédito e notícias negativas ou mau relacionada com a vantagem de informação empresa.O só existe quando conglomerados servir arranjadores de financiamento como o chumbo, não apenas como credores participantes. "Nós pensamos que o nosso papel, provavelmente, terá algumas implicações de política", diz Martin. "a tendência para os grandes bancos de conglomerado é provavelmente vai persistir. Talvez há alguns benefícios em habitação essas duas divisões dentro de uma organização, mas o nosso estudo fornece uma evidência de que esta partilha de informação provavelmente não é justo, os pequenos investidores individuais normais. "