With o governo federal se apropriar perto de um trilhão de dólares para programas de gastos e de estímulo eo sistema de banco privado Federal Reserve injetando nos mercados próximos a US $ 10 trilhões em liquidez, pode realmente haver uma crise de liquidez mais? E se sim, quantos mais trilhões de dólares de liquidez serão necessárias para resolver o problema? Deveria ser óbvio, agora a ninguém prestando atenção que os mercados não estão em necessidade de mais liquidez. Através da inicial $ 300.000.000.000 Troubled Assets Relief Program (TARP), o Tesouro dos EUA investido em bancos e comprou classes especiais de ações preferenciais. Em resposta, os bancos que receberam dinheiro do TARP, essencialmente, escondeu-o no problema real vault.The é que o valor de muitos dos bens que uma vez fez o backup dos títulos de dívida detidos por esses bancos têm caído tão drasticamente. Este estava prestes a acontecer quando os bancos começaram a tomar vantagem das taxas de juro artificialmente baixas da Reserva Federal para começar a fazer empréstimos a pessoas que nunca seria capaz de pagá-los back.Values foram inflados por todos os envolvidos na transação imobiliária e todos foi junto com o mito. Mutuários queria entrar em uma economia de bolha e estavam dispostos a financiar 100% do preço de compra, sabendo que só poderia vender em um ano ou dois e fazer uma enorme corretores imobiliários profit.Real sabia que o valor da casa e as suas vendas preço iria determinar seus corretores commission.Mortgage sabia que o seu salário (por meio de comissões, taxas, propagação de rendimento de juros) seria baseado nas amount.Appraisers empréstimo sabia que se eles não conseguiram apreciar uma casa para o montante máximo marginalmente plausível, eles iriam obter mais longe do negócio a partir de credores ou brokers.Banks hipoteca sabia que quanto maior a hipoteca, mais o título de dívida valeria a pena. E eles também sabiam que, se os proprietários ficaram para trás em seu empréstimo eles só poderiam refinanciar ou vender e ter seus lucros. E mesmo se eles não vendem, o banco poderia encerrar e vendê-lo mais tarde e tirar os lucros da bolha inflável para padrões themselves.When começou a aumentar e os valores começaram a cair, os débitos duvidosos tornou-se totalmente inútil. Pessoas que não podem pagar uma hipoteca sobre um imóvel com um valor inflado pode vender. Pessoas que não podem pagar uma hipoteca sobre uma propriedade que está debaixo d'água são forçados para o encerramento, a menos que eles possam trabalhar com seus lender.Values caíram no mercado imobiliário, mas os vendedores não podem listar suas propriedades para venda quando a hipoteca é de 125% da feira valor de mercado da casa. Se eles querem tentar vender a evitar a compartimentação em tudo, eles precisam vender por um preço alto o suficiente para pagar a empresa de hipoteca. E ninguém está comprando a esses preços anymore.They precisam de uma venda a descoberto de ser aprovado pelo credor, a fim de vender por um preço razoável. Mas os bancos são notoriamente difíceis de trabalhar com a negociação das vendas a descoberto. Se eles conseguirem confirmar o recebimento da oferta em tudo, é muito frequentemente rejected.Then, alguns meses mais tarde, o banco exclui e lista a propriedade no mercado para ainda menos do que a venda a descoberto oferta original. Os proprietários não foram autorizados a vender por um preço mais elevado para parar de encerramento do que os bancos, por vezes, listar as propriedades para depois levá-los de volta! Atualmente, os bancos são eles mesmos, os proprietários e compradores de casa tiro no pé em não aceitar que o imobiliário valores caíram. Mas os bancos também têm muito pouco incentivo para reconhecer caindo casa prices.First, se os valores das casas foram aceites a ser mais baixos do que eram em 2006, este seria instantaneamente descontar o valor dos títulos hipotecários. Muitos bancos que investiram pesadamente em CDOs, MBS, instrumentos de dívida titularizados, eo resto teria que enfrentar que eles já estão bankrupt.Secondly, os bancos estão fazendo perfeitamente bem em receber dinheiro do governo para continuar as operações sem ter de reconhecer qualquer um dos erros de o passado. Congresso língua-cabos terem sido os piores a maioria dos bancos tiveram que lidar com, e sua recompensa para esses espetáculos públicos é geralmente bilhões, se não dezenas ou centenas de milhares de milhões, de dollars.Finally, o governo interveio para torná-lo mais fácil para bancos para ocultar suas perdas com títulos hipotecários pressionando mundo da contabilidade a flexibilização das regras de marcação a mercado. Isto torna mais fácil para os bancos para manter os valores inflacionados destes activos sobre os livros enquanto os mutuários têm de lidar com a queda dos preços reais da habitação em real world.So um banco é capaz de manter uma hipoteca sobre seus livros valorizado maior do que qualquer racional comprador jamais iria pagar por uma casa particular. Os proprietários estão enfrentando encerramento e gostaria apenas de vender para o valor de mercado e colocar toda a situação em seu past.But os bancos eo governo facilitaram um ambiente financeiro em que é um melhor negócio para os bancos para evitar reconhecer que caem os valores das casas e simplesmente desligar as vendas a descoberto. Os proprietários são forçados a tentar vender para o que eles sabem ser prices.Thus impossíveis, o governo permite que os preços da habitação a ser apoiado e dá bancos incentivos não trabalhar com os mutuários para vender propriedades. Como resultado, o aumento foreclosures, os bancos declaram o problema a ser maus devedores e "liquidez", e estão pedindo para o governo. O governo entrega-lhes mais dinheiro e dá-lhes mais incentivos para sustentar os preços imobiliários.