A nuovo studio dalla Olin Business School presso la Washington University di St. Louis ha trovato la sua difficile mantenere "muraglie cinesi" - firewall autoregolati - destinati a mantenere le informazioni del cliente da perdite tra prestito e dipartimenti di investimento quando sono alloggiati nella stessa abrogazione institution.The finanziaria dell'era depressione Glass-Steagall Act 11 anni fa, ha permesso alle istituzioni finanziarie di impegnarsi in attività commerciali e di investimento sotto lo stesso studio roof.The "analisti Banca affiliati Benefit dal prestito di relazioni? "di Xiumin Martin, PhD, assistente professore di contabilità a Olin, e Ting Chen di CUNY Baruch college, è imminente sul Journal of Accounting Research.When muri che aveva precedentemente separati istituti di credito da parte degli analisti azionari è sceso, secondo il nuovo studio, le informazioni sui mutuatari (che era privato e ristretto sotto Glass-Steagall), ha cominciato a fluire da commerciale a divisioni di ricerca di equità all'interno conglomerates.Martin finanziaria e la ricerca di Chen scopre le previsioni degli analisti migliorano quando il loro istituto bancario offre servizi di prestito a le aziende che sono following.Evidence che le divisioni all'interno di grandi conglomerati finanziari condividere informazioni e che gli analisti della banca affiliata beneficiano della ricaduta informazioni si basa sull'analisi dei prestiti bancari campione e previsioni degli analisti da 1994-2007.While studi precedenti hanno dimostrato che le banche commerciali disporre di informazioni superiore sui mutuatari, questo lavoro indaga se il vantaggio informativo delle banche a beneficio dei loro analisti della sicurezza affiliate, aiutandoli a rendere più accurate previsioni sugli utili. "Gli analisti dovrebbero essere sul lato di dominio pubblico e non sono tenuti a ottenere ciò che noi chiamiamo informazioni private, o informazioni proprietarie", dice Martin. "Tutte le loro previsioni dovrebbero essere basate su tutte le informazioni disponibili al pubblico." Martin e il suo partner di ricerca focalizzati su 16 banche conglomerato, tra cui JP Morgan, Bank of America, Credit Suisse e Deutsche Bank, per il periodo di 1994-2007.They fatta un confronto pre e post-prestito nella accuratezza delle previsioni conglomerato relativi alle previsioni di riferimento emessi dagli stessi analisti per le aziende che non prendono in prestito dal bank.Martin affiliata ha scoperto che la precisione delle previsioni analista della banca affiliata fa aumentare a seguito di un prestito inizio allo stesso institution.The informazioni vantaggio di analisti, lo studio rileva, si concentra tra i mutuatari ad alto rischio di credito e di notizie negative o cattive relativo al vantaggio informativo società oggetto esiste solo quando servono conglomerati arrangers di finanziamento di piombo, non solo come istituti di credito partecipanti. "Pensiamo che la nostra carta probabilmente avrà alcune implicazioni politiche", dice Martin. "La tendenza verso le grandi banche conglomerato è destinata probabilmente a persistere. Forse ci sono alcuni vantaggi in materia di alloggi queste due divisioni all'interno di una organizzazione, ma il nostro lavoro fornisce un elemento di prova che questa condivisione di informazioni, probabilmente non è giusto normali, i singoli investitori al dettaglio. "