A nouvelle étude de la Olin Business School de l'Université de Washington à St. Louis trouvailles il est difficile de maintenir "murailles de Chine" - pare-feu auto-régulé - destiné à conserver les informations client de fuir entre le prêt et les services d'investissement quand ils sont logés dans le même institution.The financière abrogation de l'ère de la dépression Glass-Steagall Act il y a 11 ans a permis aux institutions financières de se livrer à des activités commerciales et d'investissement dans le cadre de la même étude de roof.The "analystes Do Bank affiliés Prestation de prêt relations? »par Xiumin Martin, PhD, professeur adjoint de la comptabilité à Olin, et Ting Chen de CUNY Baruch College, est à paraître dans le Journal of Accounting Research.When les murs qui avaient des prêteurs précédemment séparés des analystes financiers sont descendus, selon la nouvelle étude, les informations sur les emprunteurs (qui était privée et restreinte en vertu de Glass-Steagall), a commencé à couler de commercial aux divisions de recherche sur les actions au sein de conglomerates.Martin financière et la recherche de Chen trouve les prévisions des analystes améliorer lorsque leur institution bancaire offre des services de prêt à les entreprises dans lesquelles ils sont following.Evidence que les divisions au sein de grands conglomérats financiers partagent l'information et que les analystes de la banque affiliée bénéficient du débordement de l'information est basée sur l'analyse des prêts bancaires de l'échantillon et les prévisions des analystes d'études antérieures 1994-2007.While ont montré que les banques commerciales avoir des informations sur les emprunteurs de qualité supérieure, ce document cherche à savoir si l'information l'avantage des banques bénéficie leurs analystes de sécurité affiliées en les aidant à faire des prévisions de résultats plus précis. "Les analystes sont censés être sur le côté du domaine public et ils ne sont pas censés pour obtenir ce que nous appelons des informations privées, ou des informations confidentielles», dit Martin. "Toutes leurs prévisions devraient être fondées sur toutes les informations disponibles publiquement." Martin et son partenaire de recherche axée sur les 16 banques de conglomérat, y compris JP Morgan, Bank of America, Credit Suisse et Deutsche Bank, pour la période de 1994-2007.They fait une comparaison avant et après emprunt dans la précision des prévisions de conglomérat par rapport aux prévisions de référence émis par les mêmes analystes pour les entreprises qui n'empruntent à la bank.Martin affiliée a constaté que l'exactitude des prévisions des analystes bancaires affiliés ne hausse suite à un prêt création au même institution.The informations avantage des analystes, l'étude constate, est concentrée parmi les emprunteurs présentant un risque de crédit élevé et les nouvelles négatives ou mauvaise lié à l'information avantage société.Les existe uniquement lorsque les conglomérats servent arrangeurs de financement comme chefs de file, non seulement comme prêteurs participants. "Nous pensons que notre document aura probablement des implications politiques», dit Martin. "La tendance vers les grandes banques de conglomérat va probablement persister. Peut-être il y a certains avantages dans le logement de ces deux divisions au sein d'une organisation, mais notre document fournit un élément de preuve que ce partage de l'information est probablement pas juste, les investisseurs individuels de détail normaux. "